엔화 가치는 투자자들이 일본 당국의 통화 강세 개입을 경계하면서 30여 년 만에 처음으로 달러 대비 150엔을 넘어섰습니다.
그만큼 엔 목요일 달러당 0.1% 하락한 150.08엔으로 일본 통화는 1990년 8월 이후 최저 수준으로 떨어졌다.
최근 하락세는 일본 은행 장기 금리가 전 세계적으로 상승하더라도 수익률을 고정하기 위해 노력하면서 2,500억 엔(17억 달러)의 국채 매입을 제안하는 긴급 채권 매입 작업을 시작할 것이라고 밝혔습니다.
그럼에도 불구하고 200억 달러 개입 9월에 엔화는 BoJ의 초완화 통화 정책과 대부분의 다른 대형 중앙 은행의 긴축 정책 사이의 격차가 커짐에 따라 달러 대비 가치가 23% 이상 하락했습니다.
거래자들은 다음과 같이 추측했습니다. 당국이 미묘하게 개입 지난주 엔화 강세를 위해 노력했지만 9월 조치 이후 발표된 개입은 없었습니다.
지난 달 구로다 하루히코 일본은행(BOJ) 총재가 낮은 금리가 유지될 것임을 시사한 발언은 엔화가 달러당 145.90엔을 넘어섰고 1998년 이후 일본 당국의 첫 개입을 촉발했다.
와 함께 1.2조 달러 외환보유고 9월 말에 일본은 추가 개입을 수행할 수 있지만 분석가들은 일본과 다른 국가 간의 금리 차이가 계속 확대되는 한 이러한 조치는 평가절하를 막는 데 효과적이지 않을 것이라고 경고했습니다.
“미국과 일본의 금리차를 보면 엔화가 155엔에 거래될 수 있다. [per dollar] 그러나 당국에 중요한 것은 약 150엔 정도를 유지하도록 평가 절하 속도를 늦추는 것입니다.”라고 Daiwa Securities의 수석 외환 전략가인 Kenta Tadaide가 말했습니다.
그는 정부가 연준이 금리 인상을 중단할 것으로 예상되는 내년 초까지 시간을 벌어야 한다고 덧붙였다.
수입 식품 및 에너지 가격의 급등에도 불구하고 일본의 인플레이션은 미국 및 유럽에 비해 비교적 완만한 수준을 유지하고 있습니다. 변동성이 심한 식품 가격을 제외한 근원 인플레이션은 8월 2.8%에서 금요일에 발표될 예정인 데이터와 함께 9월 3%에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 BoJ는 금리가 내년에 2% 미만으로 완화될 것이며 중앙 은행이 긴축 정책으로 전환하기에는 경제의 기본 수요가 너무 약하다고 주장했습니다.
최근에 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰기시다 후미오 일본 총리는 물가 상승이 임금 인상으로 이어질 때까지 중앙은행이 정책을 유지할 필요가 있다고 말했다.
여러 투자 은행의 전략가들은 엔화가 급락하면서 단기 전망치를 하향 조정했습니다. 지난주 JP모건은 4분기 일본 통화 가치를 달러당 147엔에서 155엔으로 상향 조정했으며 골드만삭스는 3개월 전망치를 145엔에서 같은 수준으로 상향 조정했다.
골드만삭스의 나오히코 바바 일본 이코노미스트는 수요일 다음주 열리는 회의에서 일본은행이 “모든 통화정책 변수에 걸쳐 현상 유지”를 할 것으로 기대한다고 말했다.
Baba는 “여기서 우리의 관점에서 핵심은 명백히 상충되는 정책 목표에 대한 개입의 효과성”이라고 Baba는 말했습니다. BoJ는 여전히 초완화 통화 정책에 전념하고 있고 일본 재무부는 평가 절하를 억제하려고 노력하고 있습니다.
